ITベンチャーやバイオベンチャーがベンチャーキャピタルへファイナンスする際に利用するケースが多くあります。

DCF方式(Discounted Cash Flow Method)とは、企業が将来獲得するキャッシュフローにより株価を評価する方式です。

DCF方式の特徴
  • 一般的には、5か年の長期経営計画(設備投資計画含む)の作成が求められる。
  • バイオベンチャーやITベンチャー、スタートアップしたばかりの企業の採用が多い。
  • 中期経営計画や割引率などの数値を変えると、株価が大きく変動するため、信頼性が乏しくなる

以下のような算出式になります。

DCF法式の算出式

  •  V:企業価値
  •  n:経過年数
  • Pn:n年後のキャッシュフロー
  •  i:資本還元率